11月末我国外储规模已连续四个月升至3.3万亿美元

　　11月末我国外储规模已连续四个月升至3.3万亿美元之上—汇金网官网最新一期外储数据依期揭晓。12月7日，据群众银行官网揭晓的官方储存资产，截至2025年11月末，我海外汇储存周围为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅为0.09%。

　　其余，11月末黄金储存报7412万盎司（约2305.39吨），环比推广3万盎司（约0.93吨），为延续第13个月增持黄金。

　　对付当月外汇储存周围转折，邦度外汇拘束局指出，2025年11月，受要紧经济体宏观经济数据、钱币策略预期等成分影响，美元指数下跌，环球金融资产价值涨跌互现。汇率折算和资产价值转折等成分归纳功用，当月外汇储存周围上升。我邦经济坚持总体安定、稳中有进生长态势，为外汇储存周围坚持根基太平供给支柱。

　　中邦民生银行首席经济学家温彬指出，11月，美邦政府重启后补发的一系列经济数据外示疲软，叠加众位美联储鸽派官员慰藉墟市，哈塞特成为下届美联储主席重点候选者的墟市新闻，美联储12月降息概率飙升至80%以上，美债上行、美元贬值，环球资产价值涨跌互现。受资产价值转折与汇率震撼归纳影响，11月末外储环比上涨30亿美元至33464亿美元。

　　全体来看，汇率方面，11月，美元指数环比下跌0.3%至99。非美钱币涨跌纷歧，资产价值方面，美元标价的已对冲环球债券指数上涨0.2%。对AI红利前景的顾虑导致美股激烈瓦解，外贸范围，11月美邦将对华合税下调10%，有助于我邦对美出口周围坚持太平。投资范围，我邦稳步推动本钱墟市自决怒放，有利于提拔对境外投资者的吸引力。温彬以为，我邦经济基本稳、上风众、韧性强、潜能大，是外汇储存周围坚持根基太平的根蒂支柱。

　　东方金诚首席宏观判辨师王青进一步称，11月末我海外储周围已延续四个月升至3.3万亿美元之上，较上年尾大幅推广1440亿美元。背后要紧是受年头以后美元大幅贬值，美债收益率明显下行，以及环球要紧股指上涨带头。思量到方今外储周围已处于3.3万亿美元以上的偏高程度，且当月群众银行增持黄金周围有限，不排斥11月群众银行一直践诺肯定周围的外汇净卖出的恐怕，这也许将外储周围把握正在适度程度区间。

　　黄金储存方面，2025年11月末官方黄金储存延续第13个月推广，但增量延续第九个月处于低位，契合墟市预期。

　　随同美联储降息升温，环球地缘政事危害居高不下，近期邦际金价延续急速上涨势头，11月群众银行增持黄金周围一直处于2024年11月规复增持以后的最低程度。王青以为，近期群众银行一直增持黄金，要紧道理是美邦新政尊府台后，环球政事、经济地势显示新转折，邦际金价有恐怕正在相当长一段时期内易涨难跌。这意味着从把握本钱角度开赴暂停增持黄金的需要性降低，而从优化邦际储存构造角度增持黄金的需要性上升。

　　11月，黄金现货价值由10月末的4000美元/盎司振撼上行至4200美元/盎司上方。温彬判辨，一方面，11月下旬以后美联储降息预期升温、美元贬值直接助推金价上涨；另一方面，美邦联邦政府完结合门、俄乌议和重回轨道、中美联系回温等主动成分压制了墟市的避险激情，黄金价值未能冲破10月中旬4380美元/盎司的高位。正在他看来，黄金长远上涨的基本支柱尚未蜕变，美元信用继续受损、地缘政事危害此起彼伏，各邦央行和ETF基金仍正在“用脚投票”一贯减持美债购入黄金。

　　值得一提的是，近期群众银行正在邦际金价继续大幅上涨、屡创史册新高历程中，仍继续小幅增持黄金，这也开释了优化邦际储存的信号。

　　王青以为，从优化邦际储存构造角度开赴，异日须要继续增持黄金储存，适度减持美债。别的，黄金是环球遍及承受的最终支拨措施，群众银行增持黄金也许巩固主权钱币的信用，为稳慎推动群众币邦际化创作有利条款。如此来看，从优化邦际储存构造、稳慎结实推动群众币邦际化以及应对方今邦际处境转折等角度开赴，异日群众银行增持黄金仍是大偏向。