MetaAI与硬件生态进展显著2026年1月2日

　　Meta AI与硬件生态进展显著2026年1月2日Meta AI与硬件生态发扬明显，新一代智能眼镜及VR工夫激动拉长，AI驱动广告营业苏醒。DCF估值显示公司具备吸引力，25/26年PE永别为27x/24x。虽面对反垄断与拘押危害，但AI构造领先，历久拉长潜力鲜明。

　　Meta Connect 2025揭晓三款AI眼镜，遮盖时尚、运动与交互场景，价值分层鲜明，激动众场景周围排泄。元宇宙根本措施与Quest生态不断升级，AI广告、Meta AI及智能硬件协同发力，Superintelligence实践室构造下一代模子，坚实AI时间焦点身分。

　　Meta揭晓三款智能眼镜新品，加强AI与硬件生态协同。Horizon Worlds引擎及实质平台升级，激动VR生态开展。广告营业ROI提拔带头2025年净利润预测上调5%，估计收入同比拉长18%。依托与Essilor Luxottica的深度合营，智能眼镜产能扩张希望维持历久拉长。

　　公司本季度Atlas拉长加快，新增客户创记录，美邦大型职业负载安排强劲。受益于原生JSON架构上风，希望正在与Postgres竞赛中连结领先。Atlas饱动相符预期，向量查找等新营业拓展主动，中历久发展性可期。

　　海通邦际保卫百度（BIDU.O）优于大市评级，标的价188美元/ADR：

　　基于分部估值法（SoTP），正在AI查找、云任职、昆仑芯及萝卜疾跑等营业具备明显发展潜力。AI赋能古板营业转型，萝卜疾跑与昆仑芯贸易化发扬亮眼，AI生态领先。基准状况下标的价对应FY25E 22xPE，估值合理，具备上行空间。

　　公司DuoCon 2025展现AI驱动产物更始与用户拉长回暖，MAU超1.3亿，新性能提拔插手度。看好其教养普及化策略、AI降本增效及邦际化扩张。估计25/26财年收入增36%/28%，非GAAP净利润增46%/29%，估值具吸引力。

　　公司举动科技驱动型保障平台，受益于AI全链条赋能与互联网市集扩容。2025年估计收入、利润增速达22.1%、24.2%，缜密化运营与AI提效激动人效及转化提拔，标的市值9.4亿美元，对应2025年15倍PE。

　　RevPAR平稳，储藏门店达816家，新品驱动零售GMV高增。26年中期P/E上调至22.5倍，响应强劲拉长动能。旅舍扩张与产物升级协同，分红率超50%，维持估值上行。

　　公司25Q2收入1.5亿元，同比+44.2%，调度后净利润同比大增719.9%。EH216系列交付加快，新增订单超150架，OC取证后贸易化试运营稳步饱动。VT35新品估计9月揭晓，获合肥政府5亿元增援。环球航行拓展至20邦，策略聚焦贸易化落地，历久发展可期。

　　英伟达50亿美元投资并合营开拓数据核心与PC芯片，验证18A制程前景，提振IDM 2.0策略信念。即使暂无代工同意，但撮合研发希望激动x86+GPU生态扩张，助力获取外部客户。上调26E PS至3.0x，标的价由25美元上调至34美元。

　　公司跑通“工场+大卖场”重资产形式，单店剩余拐点外露，2025Q1销量同比+134%，EBITDA转正。中性测算2030年行业空间达4000万辆，公司仰仗规范化整备、高周转与世界交付才能，希望复制20倍扩张。估计2025-2027年收入CAGR达120%，2026年营收72.8亿元，予以0.8-1.5倍PS，标的市值55-108亿元。