同时电子化交易兴起！博易大师官方网站薛鹤翔、陈梦赟（薛鹤翔系申银万邦期货推敲所所长、中邦首席经济学家论坛成员）
外汇期货开端于20 世纪 70 年代，成立靠山是邦际钱币体例的巨大改革即布雷顿丛林体例的分割。布雷顿丛林体例下美元与黄金挂钩，其他邦度钱币与美元挂钩，各邦钱币与美元坚持固定汇率，各邦汇率只可正在限度幅度内摇动，外汇危急不大。1973年布雷顿丛林体例正式分割，1976年，《牙买加契约》答应各邦自正在拣选汇率轨制，自其它汇危急加剧，墟市的外汇危急处分的需求日益拉长。
1972年5月，芝加哥贸易贸易所（CME）制造邦际钱币墟市分部（IMM），推出7种外汇期货合约，标识着外汇期货墟市正式制造。1976年《牙买加契约》进一步推进了外汇期货墟市的急忙起色。1978年，纽约商品贸易所（NYMEX）也先导发展外汇期货交易。1979年，纽约证券贸易所（NYSE）布告制造纽约期货贸易所（NYFE），特意从事外币和金融期货。1982年，费城证券贸易所（PHLX）率先推出尺度化的外汇期权合约。1984年，芝加哥商品贸易所（CME）也推出了外汇期权。
美海外汇期货发映现状。（1）贸易种类日益足够。目前美邦事环球外汇期货要紧墟市，而芝加哥商品贸易所（CME）又是美邦最要紧的外汇期货和期权贸易墟市。众年来芝加哥商品贸易所（CME）不息推出新的外汇衍生品种类，知足投资者众样化投资需求。（2）墟市范围不断拉长。正在环球经济动荡加剧和邦际钱币体例次第重塑的阶段，汇率危急处分需求扩大，投资者加入度慢慢升高。2024年芝加哥贸易贸易所（CME）外汇产物日均成交量到达103万份，同比拉长8%，创史乘新高。
美海外汇期货起色趋向。（1）外汇衍生品需求进一步晋升。正在外汇墟市摇动加剧的靠山下，投资者汇率危急处分需求拉长，将动员外汇衍生品墟市不断扩容。（2）新兴墟市钱币衍生品前景宽广。跟着新兴经济体经济不息起色，投资者对新兴墟市钱币衍生品的需求神速扩张，拉丁美洲等区域外汇期货成交量将连续坚持高增，另日也将有更众的新兴墟市钱币合连衍生品上市。
外汇期货开端于20 世纪 70 年代，是环球第一个金融期货，其成立靠山是邦际钱币体例的巨大改革即布雷顿丛林体例的分割。
二战后邦际钱币体例庞杂，各邦需求作战新的钱币体例来复原平常经济行为。1944年7月，44个邦度正在美邦新罕布什尔州布雷顿丛林实行说合邦度钱币金融集会，确立了布雷顿丛林体例。布雷顿丛林体例是以美元和黄金为根基的金汇兑本位制，美元与黄金挂钩（1盎司黄金等于35美元），其他邦度钱币与美元挂钩，各邦钱币与美元坚持固定汇率。汇率只可正在上下各1%的幅度内摇动，假设摇动进步原则，各邦政府有任务正在外汇墟市进取行干与，来保卫汇率安宁。1971年12月，汇率摇动幅度扩充为上下2.25%的局限。布雷顿丛林体例保障了美元正在邦际钱币体例中的重点职位。正在固定汇率制下，各邦汇率只可正在限度幅度内摇动，外汇危急不大，所以不存正在避险需求。
布雷顿丛林体例的分割，是众方面成分协同用意的结果。一是“特里芬困难”响应出布雷顿丛林体例的内正在轨制缺陷。正在布雷顿丛林体例中，为了知足环球商业需求，美邦务必向环球供应充盈的美元滚动性，这就央浼美邦坚持商业逆差。不过为了保卫墟市对美元的信念，美元需求保障币值安宁以及黄金储蓄充盈。而美邦永久逆差带来美元供应扩大，会导致黄金储蓄相对不够，进而损害美元信用。二是美邦经济气力走弱。美邦20世纪 70年代初，西欧和日本经济神速苏醒，经济气力加强，美邦霸主职位受到报复。20世纪60年代先导的越南接触和“伟大社会”部署导致美邦财务赤字范围大幅扩张，通胀高企，衰弱了美元本质购置力，其他邦度先导大范围用美元兑换黄金，美邦的黄金储蓄神速低浸。1971年美邦总统尼克松布告闭塞黄金窗口，暂停美元和黄金的兑换，这意味着美元和黄金挂钩被冲破，1973年布雷顿丛林体例正式分割。1976年，《牙买加契约》答应各邦自正在拣选汇率轨制，自其它汇墟市摇动先导放大，外汇危急加剧，墟市的外汇危急处分的需求日益拉长。
1972年5月，芝加哥贸易贸易所（CME）制造邦际钱币墟市分部（IMM），推出7种外汇期货合约，蕴涵英镑、加拿大元、西德马克、法王法郎、日元和瑞士法郎，标识着外汇期货墟市正式制造。1976年《牙买加契约》进一步推进了外汇期货墟市的急忙起色。1978年，纽约商品贸易所（NYMEX）也先导发展外汇期货交易。1979年，纽约证券贸易所（NYSE）布告制造纽约期货贸易所（NYFE），特意从事外币和金融期货。1981年2月，芝加哥贸易贸易所初度推出欧洲美元期货贸易。1982年，费城证券贸易所（PHLX）率先推出尺度化的外汇期权合约。1984年，芝加哥商品贸易所（CME）也推出了外汇期权。1985年纽约棉花贸易所（NYCE）推出美元指数期货，1986年推出美元指数期货期权，2006年NYCE被洲际贸易所（ICE）并购。
布雷顿丛林体例的分割同样推进美邦场外外汇衍生品墟市发达起色，1981年宇宙银行与IBM实现首笔钱币交流贸易，今后场外外汇衍生品贸易先导起色，范围神速扩张。2008年环球金融风险后，囚禁进一步加强，《众德-弗兰克法案》央浼交流贸易务必通过中间敌手方（CCP）举行清理，同时电子化贸易胀起，场交际易的透后度有所升高。
经由五十年的起色，外汇期货起色仍旧较为成熟。目前美邦事环球外汇期货要紧墟市，贸易种类足够。而芝加哥商品贸易所（CME）又是美邦最要紧的外汇期货和期权贸易墟市，同时也是环球最大的外汇期货和期权贸易墟市之一。美邦洲际贸易所（ICE）要紧产物是美元指数期货，也是紧张的外汇衍生品贸易墟市之一。众年来芝加哥商品贸易所（CME）不息推出新的外汇衍生品种类，知足投资者众样化投资需求。为消浸中小投资者加入门槛，CME推出了微型外汇期货合约，以欧元/美元期货为例，寻常期货合约单元是125000欧元，微型期货合约单元是12500欧元，合约单元仅为寻常期货合约的异常之一。正在期权方面，CME推出了月度期权和周度期权，能够知足差别克日需求。
正在环球经济动荡加剧和邦际钱币体例次第重塑的阶段，汇率危急处分需求扩大，美海外汇期货和期权供应众样化危急处分器材，投资者加入度慢慢升高。2024年芝加哥贸易贸易所（CME）日均成交量到达2650万份合约，创史乘新高，较2023年拉长9%，个中外汇产物日均成交量到达103万份，同比拉长8%，同样创史乘新高。分区域来看，2024年拉丁美洲外汇产物日均成交量同比拉长19%，增速高于其他区域。分钱币来看，2024年欧元是日均成交量最大的外汇期货，日均成交量到达25.8万份，其次是日元，日均成交量到达19.2万份，排名第三的英镑日均成交量为12万份，排名第四的澳元日均成交量为11.4万份。
目下美邦联邦政府债务压力较大，墟市质疑美邦债务可不断性，同时特朗普战略不确定性扩大，协同导致美元信用摇动，古代邦际钱币体例次第重塑，此边境缘危急也进一步推升外汇墟市摇动。所以正在外汇墟市摇动加剧的靠山下，投资者汇率危急处分需求拉长，将动员外汇衍生品墟市不断扩容。
跟着新兴经济体经济不息起色，商业范围神速拉长，投资者对新兴墟市钱币衍生品的需求神速扩张，拉丁美洲等区域外汇期货成交量将连续坚持高增，另日也将有更众的新兴墟市钱币合连衍生品上市。
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