新浪外汇实时行情于7月底正式登陆美国股市的全

　　新浪外汇实时行情于7月底正式登陆美国股市的全球软件行业新势力智通财经APP获悉，于7月底正式登岸美邦股市的环球软件行业新权力，正在美东时辰周一得回了众位华尔街判辨师的初次股票评级与宗旨价笼盖，因为估值较高，大家半判辨师予以该公司中性(Neutral)或与大盘持平(Perform)的这类趋于旁观态度的较认真评级，而不是趋势乐观望涨的“买入”或者“跑赢大盘”评级。

　　无须置疑的是，Figma所独创的嵌入AI大模子的计划和产物开采平台令华尔街印象深切，然则这些顶级判辨师因Figma过高估值而拒绝给出乐观的看涨评级，而且给出的12个月内宗旨股价也相对认真，意味着高估值的Figma来日股价涨势难以复刻刚上市时的炸裂式上涨涌现。截至周一美股收盘，正在华尔街判辨师们对待Figma认真心思的影响之下，Figma股价下跌超8%，盘中跌幅一度亲昵10%。

　　Figma大约一个月行进行美股墟市的初次公然募股(IPO)，于7月底正式登岸美股举办股票公然生意。发行价仅仅为每股33美元，然则投资者们正在该股登岸美股之后当日便很速将该公司股价推升至100美元以上。往后股价正在异常疲软的非农数据的负面促进以及美股因估值战栗而回调的布景下随从美股下跌，随后相对企稳，过去一周犹豫正在70美元区间举办生意。

　　Figma正式登岸美股之际，隔断其与Photoshop、Illustrator等热门创意软件开采者——美邦软件巨头Adobe的并购准备流产已逾一年。

　　Figma 是一家聚焦于云端配合式的计划与产物研发的平台型软件公司，焦点产物涵盖Figma Design(界面计划与原型)、FigJam(白板/配合)、以及面向工程师的Dev Mode(笼盖计划到产物开采的楷模与移交)。公司于2025年7月31日正在纽约证交所挂牌，股票代码FIG。Figma软件平台的焦点卖点不止于“计划器械”，而是配合式产物研发平台：计划师是切入口，随后分泌到产物、工程、墟市与运营。有华尔街大型券商测算，其面向计划与各样相邻脚色的潜正在墟市领域约260亿美元，凸显出分泌率仍低，生长跑道较长。

　　从营业邦畿与产物力视角来看，端到端职业流乃Figma软件平台的焦点上风之一：正在统一平台达成思法发散(FigJam)、界面计划与组件化(Design/Variables/Auto Layout)、原型验证与动效(Prototyping)，再到大型计划工程的本质交付职业流(Dev Mode 楷模、代码片断、计划变量);其余两大上风则差异是业内最为重大的跨脚色配合与Figma独家的计划与开采生态。

　　Figma正在软件平台的各大焦点合头都嵌入了AI大模子辅助，Figma可谓正把AI大模子变告成用与产物范围的双重放大器，但并非把全面流程“全主动化”，而是基于人机高功用配合与配合来提速与扩展创作空间，好比FigJam AI：从自然说话天生聚会模板/流程图、总结便签、助助心思风暴;Dev Mode MCP Server：把计划语义喂给 AI 代码代劳，辅助天生前端杀青、对齐计划楷模。

　　另外，正在 2025年Config大会上，Figma宣告 Sites / Make / Buzz / Draw 等重磅新品，把天生式AI器械深度嵌入网站搭修、原型开采、品牌素材天生与矢量创作，扩充从计划到宣告的基于人工智能更始器械的软件产物笼盖面。

　　华尔街巨头们众数承认Figma软件平台，然则因高估值而对待股票持认真态度

　　完全而言，华尔街各大投资机构对待Figma所堆集的产物与宏伟客户群评议颇高，以为该公司归纳产物力强势领先于一共软件SaaS行业，然则上市生意以后的极高估值令他们感触焦急。

　　RBC血本墟市(RBC Capital Markets)的判辨团队指出，Figma具有高出1300万月活动用户以及高出45万付费客户，个中征求家当500强中的95%。Figma还运用人工智能让用户们的计划与开采体验愈加便捷。

　　“假使投资者们恐怕忧愁OpenAI等AI领军者推出的AI运用会简化运用软件计划/开采，从而与Figma造成竞赛，但咱们以为AI恐怕成为Figma的真正顺风身分。”由Rishi Jaluria领衔的RBC判辨师正在周一的投资者陈诉中显露。

　　“咱们留心到，该公司正正在踊跃将AI嵌入一共软件平台，个中征求其新推出的Figma Make(AI驱动的原型器械)、FigJam AI以及Dev Mode MCP server，这些加入恐怕正在短期内对毛利率形成压力，但对待历久伸长前景而言乃踊跃促进身分。”

　　RBC显露，墟市对待Figma的众数估值意味着2026年预期营收领域(2026E)的32x，而归纳类的软件同行仅仅约为10x，这促使RBC予以Figma“与大盘类似”的认真评级与75美元的初次笼盖宗旨股价，意味着Figma股价较暂时价位上涨空间仅7%。

　　相仿地，华尔街大行摩根士丹利以“中性”评级开启初次笼盖，并给出80美元的看涨宗旨价，意味着正在大摩看来该股的来日上行空间约14%。

　　“职业流的整合以及从UX计划师向开采者、墟市职员和产物司理的周详扩张，为咱们估算的大约260亿美元的TAM(潜正在墟市)供应了历久提拔墟市分泌率的跑道，而目前的分泌率仅为4%。”由Elizabeth Porter领衔的摩根士丹利判辨师正在一份陈诉中显露。“假使天生式AI希望重塑数字化产物开采流程，但鉴于Figma正在布局性紧要的计划墟市中的主导身分以及其举动计划职业平台的焦点身分，Figma处于有利名望。”

　　美邦银行同样因高估值身分予以“中性”评级的初次笼盖评级，并给出85美元的乐观目标宗旨价。

　　“咱们85美元的宗旨价对应的企业代价/出售额(EV/Sales)为40x，基于咱们所测算的2026年自然年预期营收(CY26E)，或正在21%伸长调解后的约1.9x，鉴于正在宏大可任职墟市中的更历久伸长周期，这一秤谌也领先于大盘股群体。”美邦银行判辨师Brad Sills与Trevor Dodds正在周一的陈诉中显露。

　　摩根大通以“中性”评级开启初次笼盖，但宗旨价更低，仅仅为65美元，意味着正在摩根大通看来Figma股价来日将走向下跌轨迹。

　　“咱们截至2025年12月的65美元宗旨股价基于约30x的EV/CY26E 营收，而可斗劲的软件公司约为12x，”由Mark Murphy领衔的摩根大通判辨师正在一份陈诉中称。“因为模子上行潜力、新产物种别仍处早期阶段以及AI变现预期，适度的溢价倍数是合理的，但过高溢价并非理性涌现。”

　　同时，高盛也以“中性”评级开启初次研报笼盖，但给出了最看空的仅仅48美元宗旨价，意味着来日跌势明显。与其他华尔街投资机构相同，高盛对Firgma的软件产物平台及其墟市潜力印象深切。

　　“假使云云，酌量到新产物与AI变现仍处于初期阶段，咱们对某些短期伸长驱启碇分的动能与营收奉献的可睹性有限，所以依旧认真立场，”由Kash Rangan领衔的高盛判辨师正在一份陈诉中称。“咱们以为暂时秤谌的估值相对充足，是以试图寻求更好的危险/回报。假使云云，咱们以为其历久根本面具有吸引力，并笃信Figma来日有潜力生长为一家年营收领域高出100亿美元、壁垒无比坚韧的SaaS软件企业。”