汇率行情分析存量和增量政策接续发力

　　汇率行情分析存量和增量政策接续发力扫描或点击闭怀中金正在线月份CPI同比涨幅转正，PPI环比年内初次上涨——

　　10月份，扩内需等战略门径接续显效，叠加邦庆、中秋长假带头，住民消费代价指数(CPI)环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食物和能源代价的焦点CPI同比上涨1.2%，涨幅接续第6个月增添。受邦内局限行业供需闭连改良、邦际大宗商品代价传导等要素影响，工业坐褥者出厂代价指数(PPI)环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内初次上涨；同比降低2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，接续第3个月收窄。

　　10月份，CPI环比上涨0.2%，涨幅比上月增添0.1个百分点且略高于季候性程度。效劳代价由上月降低0.3%转为上涨0.2%，高于季候性程度0.2个百分点。邦庆、中秋双节叠加，出行需求较旺，宾馆住宿、飞机票和旅逛代价分手上涨8.6%、4.5%和2.5%，涨幅均高于季候性程度。食物代价上涨0.3%。节日岁月消费需求添加，鲜菜、羊肉、鲜果、虾蟹类和牛肉代价涨幅正在0.5%—4.3%之间。能源代价降低0.4%，扣除能源的工业消费品代价上涨0.3%。

　　CPI同比由上月降低0.3%转为上涨0.2%。此中，食物和能源代价仍处低位，但降幅均有收窄。扣除食物和能源代价的焦点CPI同比上涨1.2%，涨幅接续第6个月增添，为2024年3月此后最高。效劳代价自3月份起慢慢回升，本月上涨0.8%，涨幅比上月增添0.2个百分点。扣除能源的工业消费品代价上涨2.0%，涨幅接续第6个月增添；扩内需等战略效应延续展示，家用用具、文娱耐用消费品和家庭日用杂品代价涨幅正在2.4%—5.0%之间，燃油小汽车代价降幅收窄至2.3%。

　　东方金诚探求生长部施行总监冯琳体现，以旧换新等促消费战略接续发力，近期工业消费品代价同比上行势头较为明明。

　　邦度金融与生长试验室特聘高级探求员庞溟以为，焦点CPI的接续上行注解，邦内消费需求更加是效劳性消费的光复势头较为稳重，全体物价的“根基盘”正在连续夯实。

　　10月份，PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内初次上涨。邦度统计局都会司首席统计师董莉娟体现，一是供需闭连改良带头局限行业代价上涨。煤炭开采和洗选业、煤炭加工、光伏修立及元器件创制代价均接续2个众月上涨。水泥创制、预备机整机创制、锂离子电池创制、集成电道创制代价均由降转涨。二是输入性要素影响邦内有色金属和石油联系行业代价走势瓦解。邦际有色金属代价上行带头邦内有色金属矿遴选业代价环比上涨5.3%；邦际油价下行影响邦内石油和自然气开采业代价降低2.3%。

　　PPI同比降低2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，接续第3个月收窄。

　　重心行业产能管辖接续推动，联系行业代价同比降幅收窄。产能核查及安宁囚系力度加大，加之冬储补库及用电需求添加，煤炭开采和洗选业代价同比降幅比上月收窄1.2个百分点。商场逐鹿纪律接续优化，落伍产能慢慢退出，光伏修立及元器件创制、电池创制、汽车创制业代价降幅分手收窄1.4个、1.3个和0.7个百分点。

　　今世化工业编制加快构修和消费潜力有序开释，带头联系行业代价同比上涨。科技更始赋能工业转型升级，创制业智能化、绿色化、调和化生长向好，有色金属冶炼和压延加工业代价同比上涨6.8%，电子专用资料创制代价上涨2.3%，微波通讯修立代价上涨1.8%。提振消费系列战略门径接续落地成效，工艺美术及礼节用品创制代价上涨18.4%，运动用球类创制代价上涨3.3%，养分食物创制代价上涨2.1%。

　　“总体而言，暂时物价数据的改良超越了季候性震动领域，是宏观战略结果展示、供需闭连趋势均衡的归纳结果，印证了宏观经济态势、社会预期与行业景气的全方位改良。”庞溟体现。

　　庞溟以为，预计将来3至6个月，正在宏观战略延续坚持增援力度、商场决心接续修复、邦内需求全方位增添、高质地供应创作有用需求的后台下，全体代价中枢将迈上温和抬升的新台阶。当然，看待外部情况的不确定性和邦内有用需求的坚韧水平仍需坚持闭怀。

　　冯琳以为，暂时物价程度全体上延续处于稳中偏低状况，这也为四序度钱银、财务战略接续加力促消费、有力对冲外部震动供给了填塞空间。

　　中邦民生银行首席经济学家温彬以为，下一阶段，CPI希望低位温和回升，显示为“食物强、能源弱、焦点稳”。PPI同比降幅将进一步收窄。一方面，今世化工业编制加快构修，创制业高端化、智能化、绿色化生长向好，商场需求稳步增添，会带头联系行业代价上涨；另一方面，存量和增量战略接续发力，加之反“内卷”接续推动，带头局限行业供需布局改良、代价企稳。可是，房地产商场调动对玄色系商品、修材等代价变成接续压制，是拖累PPI修复的紧要要素。(熊 丽)