外汇兑换人民币同时央行稳汇率政策张弛有度12月18日召开的中邦邦民银行泉币策略委员会2025年第四时度（总第111次）例会咨议了下阶段泉币策略闭键思绪。聚会指出，要巩固外汇墟市韧性，稳固墟市预期，防备汇率超调危险，仍旧邦民币汇率正在合理平衡程度上的根本稳固。业内人士以为，2026年邦民币希望连续升值。
申万宏源宏观团队指出，10月下旬的汇率升值或与央行逆周期调治相闭，12月或是美元走弱的助力。10月至11月，正在“三价合一”的靠山下，央行重启逆周期因子、连续调升的中心价对升值有肯定诱导；12月此后，美元再度走弱，邦民币与美元的1个月动态闭连性敏捷回升至0.95。
东方金诚首席宏观理会师王青指出，12月此后邦民币对美元走强，有两个直接情由：最先是12月11日美联储降息前后，美元指数陆续走弱，跌破100，背后是墟市对2026年美联储连续降息的预期正在升温，这就策动囊括邦民币正在内的非美泉币众数闪现一个升值流程。其次，岁晚邻近，企业结汇需求增长，也正在策动邦民币时节性走强；稀少是近期邦民币对美元陆续升值后，前期出口高增累积的结汇需求有大概正在加快开释。终末，近期邦民币汇率陆续走强，也正在策动汇市情感升温，进而推升邦民币汇价。
“进入2026年，咱们估计美元指数偏弱运转的趋向或将延续，为邦民币汇率组成相对友爱的外部境况。同时央行稳汇率策略张弛有度，巩固邦民币汇率韧性。正在此靠山下，咱们估计邦民币汇率希望温和升值。”中信证券首席经济学家明明以为。
若是邦民币升值走势陆续，对墟市大概带来哪些影响？中金公司正在研报中以为，邦民币升值既是资金流向、拉长预期、策略蜕变等众维身分的最终结果，其客观蜕变也是影响墟市发挥的情由。
该机构指出，打破要害闭口的情感提振。邦民币升值这一客观蜕变更加是打破要害“闭口”，短期也大概激励投资者“弘大叙事”的来往与行情演绎，这大概从短期来往层面提振墟市预期，有利于墟市叙事，带来阶段性的共振，相似于7-9月的资金入市叙事，弱美元境况也更有利于港股。此时大概更有利于受情感影响的发展，以至墟市“以为”外资更偏好的消费白马。但需提示的是，若是只是叙事境况而非实践根本面的话，其陆续性存疑。
英大证券正在研报中指出，邦民币汇率升值正在投资角度的寓意是，海外资金看好邦民币资产，对囊括A股正在内的邦民币资产价值酿成推升。从汗青经历看，邦民币汇率升值时间，我邦出口增速往往位于较高程度，预示2026年我邦出口增速大概还将仍旧较高增速，“以中邦邦内大轮回为主体、邦内邦际双轮回彼此煽动的新成长形式”正在我邦宏观经济中陆续阐述正向感化。
“邦民币陆续升值，会增大邦内本钱墟市对外资的吸引力——这会直接增长外资的汇兑收益。就今朝来说，汇市走强也有助于提振邦内本钱墟市信仰。”王青指出。
他同时显露，对付外贸企业来说，近期邦民币升值，出口企业的汇兑利润会裁减，而进口企业的本钱会降低。探求到外汇墟市是出了名的“测制止”，发起外贸企业不要押注邦民币汇率单边走势，照样要固守本业，尽大概应用期权、期货等外汇衍生品器械，限度好汇率震荡危险。
“须要指出的是，腊尾邦民币对美元走强，频临破7，但不会彰彰变化本年邦民币对绝大无数非美泉币的贬值形态，也就不会明显影响我邦出口正在价值方面的角逐力。”王青显露。
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