但这些问题已基本被市场充分消化外汇行情

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　　咱们以为，过去18个月里，相对较高的美债收益率、环球经济增加下行周期及危险偏好削弱这三个要素合伙激动了美元上涨。真相上，美元指数（DXY）上涨了约19%（截至2022年11月17日，彭博资讯），其估值（基于现实有用汇率）也抵达几十年来的最高秤谌（图1）。然而，这些利好要素现正在看来正正在消退：

　　当美联储的紧缩周期亲近尾声时，利率摇动可以会消退，美元的这一利好要素不复存正在

　　环球经济增加趋向开头呈现触底迹象。经合构制的归纳领先目标自客岁8月以后不停不才降，但低落的速率一经放缓（图2）。咱们以为，近来几个月环球经济放缓对美元的提振用意已变得不那么彰彰。即使环球经济下行显示出进一步放缓的迹象，那么这该当意味着，正在其他要求无别的景况下，美元上涨动力将有所削弱。咱们相识到，环球经济仍旧存正在很众题目，网罗硬着陆危险或合键央行太甚收紧计谋，这可以导致金融市集猛烈摇动及美元短促上涨。但这些题目已基础被市集饱满消化。

　　于是，美元绝顶高估的景况不太可以会一连，且咱们估计他日几个月美元将呈现大幅震动走势，随后从 2023 年第二季开头下跌。

　　本申诉仅用作音信参考之主意，不应视作卖方要约，也不行被视为买方要约或诱使买入证券或文中提到的其他投资产物的要约，和（或）加入任何的来往政策。因为申诉的撰写并不商讨任何特定投资者的目的、财政处境或须要，于是本申诉中的音信是普通性的，并不组成个别投资提议。相应地，投资者举办操作之前，要依照自己的目的、财政处境和须要，商讨所给出提议的妥当性。

　　本申诉提到的某些投资产物可以不具备正在某些邦度和地域举办出售的资历，于是它们并不实用于全豹类型的投资者。相合本申诉中提到的投资产物的适合性题目，投资者应接头其汇丰银行代外，并正在愿意添置投资产物之前，商讨其特定的投资目的、财政处境或迥殊须要。

　　本申诉中提到的投资产物的价格及其所带来的收入可以会有摇动，于是投资者可以会遭遇耗费。某些摇动性较大的投资其价格可以会遭遇猛然和大幅的下跌，跌幅可以抵达乃至逾越投资金额。投资产物的价格及其所带来的收入可以会受到汇率、利率或其他要素的负面影响。投资产物过去的显露并不预示他日的结果。

　　汇丰银行及其子公司将应时通过委托或代庖花式，向客户卖出或从客户手中买入汇丰银行斟酌遮盖的证券/金融器械(网罗衍生品)。

　　2. 除非本申诉显示分别的日期及/或实在的时光，不然本申诉中的全豹市集材料截止于 2022 年 11 月 17 日。

　　3. 汇丰银行设有合连轨制以识别、管出处斟酌营业惹起的潜正在好处冲突。汇丰银行从事斟酌申诉绸缪和颁发职业的职员有独立于投资银行营业的报告线。斟酌营业与投资银行及做市商来往营业之间设有音信隔绝墙，以确保保密音信和（或）价值敏锐性音信能够取得适当管束。

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　　5. 本申诉为汇丰举世斟酌颁发的英文申诉的中文翻译版本。汇丰银行举世斟酌部、香港上海汇丰银行有限公司、汇丰（台湾）贸易银行有限公司、和汇丰银行（中邦）有限公司和汇丰金融科技任职（上海）有限负担公司已接纳合理法子以确保译文实在切性。

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　　HBAP 正在香港建设，附属于汇丰银行集团。本申诉仅供普通传阅和资讯参考主意。本申诉正在编制时并未商讨任何特定客户或用处，亦未商讨任何特定客户的任何投资目的、财政处境或个情面况或需求。HBAP 依照正在编制时来自其以为牢靠源泉的公然音信编制本申诉，但未独立验证此类资讯。本申诉的实质如有变换恕不另行通告。

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　　本申诉并非投资提议或成睹，亦不旨正在出售投资或任职或邀约添置或认购这些投资或任职。

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　　本申诉可以含有前瞻性陈述，而此类陈述自身存正在巨大危险和不确定性。此类陈述为预测本质，不代外任何一项投资并只限于解释用处。正在此提示客户，不行保障文中形容的经济要求正在他日将撑持近况。

　　现实功绩可以与预测/推测有明显分别。看待这些前瞻性陈述中反响的预期将被阐明是准确的或将会告终不供应任何保障，正在此提示您不应太甚依赖此类陈述。咱们不承掌管何任务去公然更新或窜改本申诉或任何其他合连申诉中包括的任何前瞻性陈述，无论是因为呈现新的资讯、他日变乱或其他景况。

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